元，不過，淨資產規模僅僅50億元.負債率達82%!
這個負債率在小夥伴集團中，屬於最高的子公司。
過去，小夥伴院線集團的擴張，主要是以旗下的不動產作為質押，從銀行獲得貸款。再進一步投資影院，然後，再把影院的產權進行質押。
靠著電影市場的高度景氣，以及房地產市場的繁榮。在過去的十年裡，小夥伴影院集團，不需要引進風投，也不需要進行上市融資，即可靠著地產、院線雙輪驅動，馬不停蹄的擴張。
這個商業模式裡面，只需要地產市場一直漲價。小夥伴院線即使影院這部分業務不賺錢，光靠著地產漲價，賣掉一部分漲價的不動產，償還了貸款之後，還可以有大量的結餘。
這就是目前不少積極擴張的企業，根本不怕生意賠本的原因。不少瘋狂擴張的企業，與其說是做生意，還不如說的借著做生意和投資產業的名義，不斷的拿到便宜的地產，最終主要的獲利，還是靠地產漲價！
一旦地產不漲價，甚至跌價！
那麼，很多以地產作為抵押獲得貸款擴張的企業，不僅僅擴張無以為繼，甚至有可能會破產。
小夥伴院線雖然其經營的主業，比大多數的行業利潤率要高。但是，發展到現如今這個地步，與其說是電影票房市場的景氣，還不如說地產行業的景氣。
這個模式，在不遠的未來，可能會遇到拐點！
因此，王啟年準備靠著商業地產漲價來擴張的模式，到此為止！
為了這個轉型，小夥伴影院自然是申請上市，上市之後，可以獲得大量的直接融資，降低企業的負債比例。
與此同時，上市之後，也可以讓小夥伴公司旗下多了一個融資平台。
小夥伴旗下的融資平台不少，比如，嘉禾娛樂集團就是一個非常強大的融資平台。但是，600多億市值的嘉禾娛樂，逐漸成為了大藍籌，即使業績一年比一年好，每股淨資產一個季度比一個季度高，但是，市值和股價已經停滯了。能維持500億港元以上的市值，已經很不錯了。
而且，小夥伴旗下的上市公司，更多是在香港市場，以及海外市場。真正能控股的也僅有嘉禾娛樂一家。
而港股市場未來的融資能力是遠遠不如a股市場的，小夥伴又珍惜羽毛，沒有在港股市場玩老千股的伎倆。這樣一來，嘉禾娛樂目前起到的作用，更多是對市場展示小夥伴公司的治理經營能力，而不是當作融資平台使用。
啟動小夥伴影院在a股市場上市，毫無疑問，不僅僅能夠增強小夥伴公司集團的資本實力，更能增強小夥伴集團的影響力。
要知道，資本市場裡面這個系那個系的財閥，旗下少則幾家上市公司作為融資平台，多的甚至有幾十家上市公司融資平台。
原本，王啟年覺得a股市場的院線第一股，可能會獲得資本市場熱捧。不過，令人驚訝的是，調研的券商機構寥寥無幾。
似乎，券商對於一家在全國各地占據了壟斷優勢的院線巨頭沒有多少興趣，尤其是，上市的院線資產方面，不包括網際網路方面的資產，讓喜歡追逐熱點的機構，對這個院線第一股，並不怎麼感冒。
尤其是，小夥伴院線選擇在中小板上市，而不是更時髦的創業板上市。
「小夥伴影院即將上市，預計募資不超過30億元，募集資產主要用於償還銀行貸款，降低負債比例。以及，投資新影院和補充流動資金需要。預計ipo之後，小夥伴影院市值將會超過150億元。考慮到目前2012年全年電影院線市場的規模不過是160億元人民幣，小夥伴影院全年票房不過70億元，我們認為，小夥伴影院盈利或許不菲，但卻缺少增長空間和想像力。」
「網際網路時代，視頻網站更有前途，電影院線淪為雞肋。海外電影院線市場低迷，揭露小夥伴影院未必能保持此前的增長。小夥伴影院上市，主要是因為發展陷入瓶頸，發展勢頭趨緩，控股股東更多考慮是通過上市更好的變現收益！」
基本上，市場上莫名其妙的看空小夥伴院線，王啟年只能呵呵冷笑。
尼瑪的，國內最大的院線，一年小夥伴旗下的影院產生的票房超過7
