民國十八年（1929年）8月15日。文字谷 www.wenzigu.com
休養了一個多星期後，稍微恢復了元氣的慧欣出院，她的女兒李思葉留在葉公館，由教母白秀珠親自撫養，她則和葉洛等人來到了警備司令部，準備由陳納德開飛機，返回美國。
這次回國，葉洛帶來了美國股市過熱的好消息，引得一群名流爭先恐後投錢入股，等他們離開時，慧欣已經以鴻星聯合集團的名義吸納了約1500萬美元的股本。
加上此前葉洛「返還」又回來的近1100萬美元股本，兩人在民國短短一個多月就席捲了2600多萬美元，就這麼攜帶巨款回到了紐約。
這段時間，葉洛持有的3800多萬美元又利滾利到了4000萬，儼然成了紐交所最大的投機者。
正因如此，鴻星聯合集團的投資被萬眾矚目，一舉一動都在聚光燈下被無限放大，再也難以輕鬆獲利。
當然，早已預料到此事的葉洛先一步將部份股本分散開，由利弗莫爾精心挑選的200多名經紀人來運作，除此以外，還有老約瑟夫、富蘭克林、小約翰、馬慕瑞等人協助，不至於在紐交所顆粒無收。
在葉洛離開紐約的這段時間，也發生了一些不怎麼令人愉快的事。
7月中旬，美國股票市場進入盤整期，但這段時間的交易量並不小，利弗莫爾卻覺得boe（美國稅章審查委員會）有加息的可能性，更重要的是，新屋數據和汽車銷售數據已經放緩，這是美國經濟周期的重要先行指標。
這意味著股票過熱現象可能會放緩，甚至往下走。
7月18日，老約瑟夫和利弗莫爾按捺不住，賣空了1m股票，他們賣空對外的理由是連華爾街擦皮鞋的夥計都推薦他們買鐵路股，說明股票已經熱得不像樣子。
然而實際上，股票還在繼續上漲，賣空時兩人的倉位有10%多的賬面虧損，這次的測試頭部交易，利弗莫爾和老約瑟夫一共虧損了800萬美元。
這是一段非常煎熬的時期。
紐約的夏天非常悶熱，自做空失敗後，利弗莫爾幾乎不再回家，就住在辦公室或者是自己位於紐約的公寓裡。
他保持著每天早上5、6點到辦公室的習慣，按照既定的流程準備一天的工作。
他也對自己的輕舉妄動感到萬分懊惱，希望利用新的交易來挽回這些損失，不至於讓葉洛對自己喪失信心。
兩人的異動其實在葉洛的預料之中。
若利弗莫爾這樣的傳奇交易員甘心成為自己的傀儡，指哪打哪，那就不是利弗莫爾了。
回到紐約，來到富蘭克林的別墅。
幾人心裡都十分忐忑，懼怕葉洛因此終止合作，造成巨額損失。
富蘭克林甚至都做好了當和事佬的心理準備，說什麼也得調和好葉洛與他們之間的矛盾。
沒想到葉洛一落座，就是一句「nice transaction！（不錯的交易）」
幾人聽得雲裡霧裡，在他的解釋下才明白過來。
葉洛正需要有人去當這種愣頭青，虧點錢，好讓頭部企業們放鬆警惕，深陷股市火熱的虛假陷阱里。
不管他是為了穩定軍心，還是真預料到了這一步，葉洛的不計較讓利弗莫爾萬分感激。
這條友誼的小船也因此得以繼續航行。
市盈率（p/e估值）是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，是很具參考價值的股市指針，市盈率過高，則意味著股票市場有泡沫產生，現在市盈率才高於歷史平均10%左右，是非常合理的波動。
市淨率（p/b估值）指的是每股股價與每股淨資產的比率。
市淨率可用於股票投資分析，一般來說市淨率較低的股票，投
